婚前股票婚后增值部分是否属于夫妻共同财产?

揭东升（男）与华小芳（女）系夫妻，婚前揭东升买了10万元股票。婚后，揭东升利用业余时间炒股，有时也将家中积蓄购买了股票，但在盈利后及时将家中积蓄推出股市。现股票已经增值至20万元，华小芳要求分割股票的增值部分。【分歧】

对于增值出的10万元股票收益是否属于夫妻共同财产，有两种不同意见：

第一种意见认为，股票增值部分是依附于股票本金而产生的，无股票本金也就无增值可言，既然本金属于揭东升的婚前财产，华小芳也无权分享增值部分。

第二种意见认为，股票增值收入是在夫妻关系存续期间所得，应认定为夫妻共同财产，华小芳可以分享股票增值部分。【管析】

笔者同意第二种意见，理由如下：

首先，依据《最高人民法院关于适用〈婚姻法〉若干问题的解释（三）》进一步规定夫妻一方个人财产在婚后产生收益，除孳息与自然增值外，应认定为夫妻共同财产。股票增值是投资收益，该收入凝结了夫妻一方的劳动，包含各种智力因素和其他成本，而自然增值是财产使用人因使用人之外的变化因素导致财产价值的增加状态，其价值的增值与所有人的主观因素无关。同理，股票增值部分也不属于天然孳息或者法定孳息，法定孳息是因法律关系所得收益，以利息和租金最为常见。

其次，如果婚前买进股票，婚后未加以管理，股票增值部分的法律性质则不同，应认定为自然增值，属夫妻一方个人财产。而如果对股票进行投资管理，则应认定为夫妻共同财产。

最高法院的意见是:一方婚前用个人财产购买股票、基金等，如果婚姻关系存续期间进行了交易，其收益应当认定为夫妻共同财产。如果没有进行买进和卖出的操作，离婚时账面收益增值倾向于认定为自然增值。

一，如果由于人为的操作而增值，就是夫妻共同财产。

二，否则，是个人财产。

《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国婚姻法〉若干问题的解释(二)》（2003）

第十一条婚姻关系存续期间，下列财产属于婚姻法第十七条规定的“其他应当归共同所有的财产”：

(一)一方以个人财产投资取得的收益；

最高人民法院关于适用《中华人民共和国婚姻法》若干问题的解释(三)（2011）

第五条 夫妻一方个人财产在婚后产生的收益，除孳息和自然增值外，应认定为夫妻共同财产。